¿Qué son los bonos corporativos?

La palabra bonos corporativos nos dice mucho de que clase de instrumento financiero son estos, pero hay algunos detalles que quizás no conocías de ellos y que hoy vas a aprender.

Definición

Los bonos corporativos son una clase de deuda que las empresas emiten para recaudar capital. Por lo general tienen una maduración de 1 a 30 años y son una alternativa a las acciones a la hora conseguir dinero para invertir en sus operaciones.

Estos usualmente ofrecen un mayor rendimiento que los bonos del estado, pero a su vez conllevan más riesgo.

Esta clase de bonos pueden ser categorizados en grupos, según el sector del mercado en donde la compañía opera. Pero también por la duración y el riesgo que estos conllevan.

Conociendo los bonos corporativos

Los bonos corporativos son una clase de bonos que podemos comprar de forma individual a través de fondos de bonos.

Sabemos que son menos seguros que los bonos de los gobiernos, ya que tienen una mayor probabilidad de que la empresa que los emita caiga en la bancarrota y no pueda continuar pagando sus obligaciones,

Para intentar mermar este problema, existen agencias crediticias como Moody’s o Standar & Poor’s que los califica y nos dan una idea de cual es el riesgo de invertir en ellos. De todas formas, a mayor rentabilidad es mayor la posibilidad de que la empresa declare el default de los mismos.

Al igual que otros instrumentos financieros similares, los bonos corporativos ofrecen una tasa de interés fija a los bonistas.

Si mantenemos el bono hasta su madurez, no solo recibiremos el principal sino también la suma de todos los intereses. Este es básicamente el retorno de la inversión de los bonos. En caso de venderlo antes de su madurez, puede que no obtengamos el mismo precio que pagamos por él.

Los precios de estos bonos fluctúan de acuerdo a si la tasa de interés de otros bonos suben o baja. No nos van a pagar lo mismo que por otros bonos que tienen una rentabilidad mayor. Así como tampoco deberíamos venderlo por menos si nuestro bono paga más interés que otros en el mercado.

Categorías de bonos corporativos

Los bonos se pueden categorizar de diferentes formas. Todo dependiendo del parámetro que se haya elegido para eso.

Duración

La primera categoría es la duración, que se refiere a cuanto tiempo le tomara al bono madurar. Encontramos tres tipos de duraciones:

• Corto plazo: Son bonos con tres años de maduración o menos. Son consideraos los más seguros debido a que son mantenidos por menos tiempo.
• Medio plazo: La madurez de estos bonos van desde los 4 hasta los 10 años.
• Largo plazo: Son aquellos que tiene una madurez mayor a los 10 años. Deben ofrecer una mayor rentabilidad al bonista debido al riesgo de mantenerlos durante mucho más tiempo y para que sea atractivo esperar por el principal.

Dependiendo del plazo, algunos son más vulnerables a cambios en la tasa de interés del mercado.

Riesgo

La siguiente categoría tiene que ver con el riesgo de los bonos corporativos.

• Grado de inversión: Esta clase de bonos son emitidos por empresas que tienen pocas posibilidades de quebrar. Son interesantes para inversores que prefieren bonos que paguen una mayor tasa que los bonos del estado. Las calificaciones que obtiene son Baab según Moody’s y BBB por Standar & Poor’s.
• Alta rentabilidad: Son conocidos como bonos basura, y ofrecen un rendimiento muy alto. Esto se debe a que son muy riesgosos y obtienen el grado de no inversión. Suelen ser calificados como B o menos.

Pago de interés

En tercer lugar tenemos la categoría que tiene que ver con el pago de interés.

• Interés fijo: también llamados simples, por ser los más comunes, nos ofrecen la misma cantidad de pago cada mes hasta su vencimiento. Llamados también bonos de cupón, antaño los inversores tenían que cortar el cupón que venia con ellos y enviarlos para recibir el pago. Esto se dejó de hacer para pasar a un sistema electrónico.
• Tasa flotante: cada seis meses cambiar el interés que pagan para adaptarse a la tasa que haya establecido el banco central.
• Cupón cero: no pagan interés hasta su maduración.
• Convertibles: son iguales a los de interés fijo pero permiten que sean convertidos a acciones. Estos están atados al precio de la acción, ya que si esta sube también lo hace el bono y viceversa. Como tal, podemos esperar que paguen menos interés que otros bonos.

Categorías básicas

Existen también una forma de categorizarlos que es con respecto al sector en el que se encuentran:

• Utilidad publicas
• Transporte
• Industriales
• Bancos
• Compañías financieras

¿Por qué las compañías los venden?

Son la mayor fuente de capital para las empresas, junto con las acciones, los prestamos bancarios y las líneas de crédito.

Son emitidos para proveer de dinero para embarcarse en nuevos proyectos que la empresa considera interesantes para su crecimiento.

Para las compañías son una forma de obtener capital preferible antes de emitir acciones, ya que se endeudan pero no tienen que ofrecer una porción o el control de la empresa a cambio.

Cuanto mejores son sus ganancias mejores son las perspectivas de contraer deuda de esta forma con un pago de interés más favorable. Ya que cuanto menor es el riesgo de incumplimiento, menor será la tasa que tengan que pagar.

También existe la posibilidad de contraer deuda en términos más cortos como vender notas comerciales, que tienen una madurez de 270 días o menos.